央行姚余棟：研究表明中國可重新把高速鐵路網修一遍

發布日期：2016-04-13來源：網絡來源編輯：靳明偉

[摘要]

　　 4月10日，由華夏新供給經濟學研究院、中國新供給經濟學50人論壇主辦的新供給2016年第一季度宏觀經濟形勢分析會在北京召開。央行金融研究所所長姚余棟在會上就國際國內經濟形勢的重要方面提出研判，要點包括： 2016年一季度到2018年一季度中國將進入新常態的繁榮期。新常態繁榮即大的L型加上溫和的反彈，不一定是GDP每個季度都高，但會有一定正反饋形勢。

　　 美聯儲3月會議紀要跟市場是重合的，把市場彌合了，糾正了以前可能認為的對美國經濟本身過度關注。

　　 日本經濟成為全球經濟的新的風險點，其通縮、停滯、超老齡社會、高杠桿的困境是全球經濟學界從來沒有的挑戰。預計4月28日本央行進一步加大購債或宣布QQE3，除此之外沒有別的出路。

　　 原油價格將反彈乏力，全球流動性不足，大宗商品起不來。預計原油價格在40美元/桶左右，個人認為到不了50美元。

　　 房地產歷經了兩年下行，觸底以后略有反彈。觸底變為負增長的概率比較小。房地產一旦穩住了其他的自然穩住了，固定基礎設施保持在20%。研究表明，中國基礎設施還可以再重新把高速鐵路網修一遍，綜合鐵路樞紐完全可以做，中國現在鐵路密度還不夠。

　　 人民幣名義匯率已經穩定，意味著十年長期以來REER的升值結束，對制造業投資有幫助?？傮w看，固定資產投資也是觸底的。

　　 人民幣兌美元的雙向波動企穩，一味的賭人民幣貶值肯定虧錢，現在估計沒人敢做空了。

　　 人民幣馬上成為國際貨幣。國際養老機構的錢需要正利率，綜合看只有來中國。所以，只要適應了人民幣的國際需求，人民幣可能升值。

　　 現在國務院已經開始在推動債轉股，銀行股也將會觸底反彈，債轉股一定要債轉優先股。債轉優先股是一個大招，一石三鳥，既幫助企業去了杠桿，也相當程度上化解了未來銀行體系積累的風險，還豐富了資本市場。

　　 互聯網金融整治也將開始。經過這次整治，兩年之后中國互聯網金融行業一定是非常好的。

　　 最后，新常態繁榮可不要忘了要干什么，“不忘初心，方得始終”，初心就是落實中央供給側改革，要汲取日本教訓。

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