城投債面臨三萬億融資缺口
PPP項目效果仍待觀望

發(fā)布日期：2015-02-10來源：網(wǎng)絡(luò)來源編輯：宋珍珍

[摘要]

　　在當(dāng)前城投債發(fā)行受限的情況下，城投企業(yè)融資安排成為近日市場關(guān)注的焦點。根據(jù)中債資信評估有限責(zé)任公司(下稱，中債資信)統(tǒng)計，多方權(quán)衡城投帳面貨幣資金、財政資金，預(yù)計已發(fā)債城投公司2015到期債務(wù)本息到期還存在三萬億元(人民幣，下同)的資金缺口。大力推動的PPP(公共私營合作制)將被給予厚望，但最后效果如何尚待觀望。

　　中債資信首席分析師霍志輝在2015年信用展望研討會上表示，若2015年城投公司不能滿足三萬億的融資資金，將會面臨很大壓力。

　　根據(jù)不同口徑，2015年到期城投債券規(guī)模大概在4000億至4500億元之間，而考慮到存量債券付息問題，2015年本息總額將超過6500億元，創(chuàng)歷史新高。然而，三億萬的融資缺口中，通過發(fā)行企業(yè)債券融資解決的部分將大幅收縮。

　　霍志輝介紹稱，PPP模式的優(yōu)勢在于通過引進(jìn)社會資本可以將以前政府通過融資平臺舉借期限較短或者成本偏高(12%以上)的債務(wù)，轉(zhuǎn)化為期限較長的成本合理的政府應(yīng)付帳款(通過財政補(bǔ)貼方式償還)。可以為城投公司轉(zhuǎn)型提供機(jī)會，延緩地方財政壓力。自去年下半年中央釋放鼓勵PPP發(fā)展的信號以來至今，已上報的PPP規(guī)模高達(dá)8000多億元，目前市場預(yù)計2015年全年上報的PPP項目將達(dá)到兩萬億元以上。

　　霍志輝還表示，其實很多PPP項目并沒有物盡其用，各方權(quán)責(zé)的不清晰、財政補(bǔ)貼的不規(guī)范、相關(guān)法律的不完善，都一定程度上阻礙了PPP項目的發(fā)展。

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