中英合作吹暖風核能高鐵迎機遇

發(fā)布日期：2015-09-24來源：網(wǎng)絡來源編輯：靳明偉

[摘要]

　　 9月21日，國務院副總理馬凱同英國財政大臣奧斯本在北京共同主持第七次中英經(jīng)濟財金對話。本次對話共達成53項成果。雙方同意推進核能、高鐵等大項目合作，并在第三方市場開展國際產能合作。雙方就人民幣加入SDR貨幣籃子、對接“一帶一路”和英國“北方經(jīng)濟增長區(qū)”計劃、深化兩國金融合作、推動中歐投資協(xié)定談判等達成重要共識。

　　 核電是堪比高鐵的主題投資機會

　　 近期，中國分別與伊朗、肯尼亞等國家簽訂條約，合作開展核電項目，特別是與英國已經(jīng)就在英國東部布拉德韋爾建設核電站達成了協(xié)議，這將是中國在西方國家設計和建造的第一座核電站，意義重大。

　　 核電是最可類比高鐵概念的主題性投資機會。兩者都具有核心技術門檻高、初始投資高、行業(yè)壁壘高和行業(yè)牌照稀缺等共同特征，兩者都是國家重點支持的戰(zhàn)略性產業(yè)。核電或將復制高鐵板塊的走勢。

　　 把握高鐵行業(yè)三條主線

　　 鐵路行業(yè)進入密集投資期，設備板塊將是主要受益者。得益于政策支持，鐵路行業(yè)在“十三五”期間進入密集投資期。受城際鐵路與城市軌道高速發(fā)展驅動，鐵路設備占總投資額比重有望大幅提升。長期來看，中國鐵路網(wǎng)密度遠低于世界主要經(jīng)濟體均值，鐵路投資有巨大市場空間。此外，鐵路設備也是國家“一帶一路”和“中國制造2025”戰(zhàn)略的主要受益者，高鐵出海及后市場將成為行業(yè)新的增長點。

　　 據(jù)悉，鐵路設備行業(yè)在“十三五”期間將實現(xiàn)國內采購需求9000億元，確定性交付需求巨大。由上到下，把握行業(yè)未來三條投資主線：一是整車車體方面，聚焦鐵路改革和國家“一帶一路”戰(zhàn)略帶來的高鐵出海機會；二是車輛配套部件方面，關注行業(yè)進口替代化及后市場投資機會；三是電氣和信息化系統(tǒng)方面，行業(yè)的高成長及進口替代是關注焦點。由下到上，精選投資公司標的，所處行業(yè)細分未來增長確定性強、市場空間大的領導型企業(yè)；通過引入產業(yè)資本進行外延擴張，成功布局新業(yè)務模式的標的；具備核心競爭力，可避免低端惡性競爭的。

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