建筑與工程行業動態：PPP監管進一步趨嚴 項目入庫進度預計放緩

發布日期：2017-11-17來源：網絡來源編輯：張繼蕊

[摘要]

　　 近日，財政部印發了《關于規范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知》（以下簡稱 92 號文）， 對 PPP 項目庫管理提出了嚴格的規范要求。 92 號文旨在對 PPP 進行規范而非打壓。 自 5 月以來，政府陸續發布了 50 號文、 87 號文、 PPP 條例征求意見稿等文件加強對地方政府融資和 PPP 項目的管理， 此次 92 號文是對此前系列文件精神的重申， 我們認為該文件是對 PPP 項目進行進一步的規范，而非對其進行打壓， PPP 仍是中國投融資體制改革的重要工具。

　　增量內容有限， 主要是對過往條款的細化。 92 號文提出要嚴格新項目入庫標準同時清理不規范的已入庫項目， 但文件的大部分內容在 11 月 1 日~2 日舉行的第三屆中國 PPP 融資論壇中都已經被財政部領導反復強調，此次 92 號文主要是對一些具體條款的細化和補充，并沒有太多實質的增量內容。

　　預計項目入庫進度放緩，但落地投資仍將維持穩健。 根據文件要求，各省級財政部門需于 2018 年 3 月 31 日前完成集中清理工作，因此 4Q17 及 1Q18 的項目入庫進度將有所放緩， 但由于規范項目基本不受影響，我們預計 PPP 項目庫整體落地速度仍將維持穩健。單季 PPP 項目落地投資金額將保持在 6,000 億左右的水平。

　　后續或將有進一步規范政策出臺。 雖然近期已有較多規范性文件出臺，但我們預計國家有關部委后續仍將推出進一步的規范政策，包括對建筑央企參與 PPP 的規模進行總量控制等。而另一方面，PPP 的稅收優惠、金融支持等扶持政策也在逐步推進中，未來有望為 PPP 的長期健康發展提供支持。

　　風險利率持續上行， PPP 監管進一步趨嚴。

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